Beleggers die hun bezittingen meer willen spreiden of zoeken naar een asset die in moeilijke markten wel vaak stijgt kijken meestal naar goud. Maar zoals de Ierse rockband U2 al zong; het is “Silver and Gold”. Oftewel de moeite waard om naar de situatie en een toekomstscenario van dit fraaie edelmetaal te kijken.
Net als Goud een volatiele asset
Zilver is een echte commodity, oftewel de bewegingen zijn vaak fors. Perioden van grote dalingen en van grote stijgingen komen geregeld voor. Zo steeg tussen 2001 en 2008 het zilver van $6 naar $20. Om vervolgens binnen een half jaar terug te vallen naar $11. Het is dus zeker geen asset voor de bange belegger!
Na een sterke daling sinds 2011 lijkt zilver te stabiliseren
Vanuit een piek in 2011 van $54 liet zilver een forse dalende trend zien met in november 2018 zelfs $14 op de borden. Een daling van maar liefst 74%! Dit had onder meer te maken met in eerste instantie een gezonde correctie, daarna onttrekkingen vanwege bezorgdheid dat handelsoorlogen de vraag naar industriële metalen aanzienlijk vermindert en vanwege gedaalde investeringen in emerging markets, die grote kopers van zilver en zilverproducten zijn. Sinds november loopt de koers wat op en noteert nu rondom de $15,50. Daarmee geeft zilver technisch nog geen richting aan. Echter, wanneer de koers door de $15,80 heen breekt met definitieve bevestiging boven de $17,50 lijkt een nieuwe opgaande trend te ontstaan met koersdoelen van $21 tot $25. Cruciale stoploss trekken we rond de $13,70.
In tegenstelling tot goud wordt zilver veel gebruikt in de industrie en als component van elektrische auto’s.
Zilver wordt in een brede diversiteit aan toepassingen gebruikt, variërend van zonnepanelen, spiegels, stopcontacten tot elektrische auto’s. Van elektrische auto’s wordt verwacht dat de verkoop de komende jaren zal exploderen, hetgeen positief is voor de vraag naar zilver.
Lage correlatie met andere assets als aandelen, vastgoed en obligaties
Zilver kent net als de grote broer goud een lage correlatie, oftewel samenhang, met aandelen en andere portefeuille-componenten. Dat betekent dat zilver het risico van de portefeuille kan verminderen.
Zilverprijs (1990-2019), bron Bloomberg:
Diverse mogelijkheden om in zilver te beleggen
Beleggers hebben 3 manieren om een zilverpositie in de portefeuille op te nemen. Offensieve beleggers kunnen turbo’s of sprinters overwegen. Beleggers die de normale beweeglijkheid al groot genoeg vinden, kunnen een keuze maken tussen een zilver-tracker (een mandje van diverse zilver-futures) of in het Canadese aandeel Pan American Silver, een individueel bedrijf dat zelf zilver exploreert en produceert.
Strategie
Lange termijn beleggers, en dat zijn uiteraard de meesten, dienen er goed aan te doen te wachten op in ieder geval een uitbraak boven de $15,80 (of zelfs $17,50) voor het innemen van posities. Komt dit scenario uit, dan liggen er voldoende kansen om met zilver blinkende resultaten te boeken. Lukt dat onverlet toch niet, dan zijn er ongetwijfeld dierbaren in uw omgeving die u met deze grondstof erg blij kunt maken.
Michael Broeders
Partner Helliot Vermogensbeheer
m.broeders@helliot.nl