Samenvatting
Vestas is in 1898 opgericht, het hoofdkantoor bevindt zich in Aarhus, Denemarken. In 1979 werd het actief in windenergie en sinds 1998 is het genoteerd aan de beurs in Kopenhagen. Vestas Wind Systems is marktleider met 34% marktaandeel en levert in 76 landen, het heeft circa 26% van de wereldcapaciteit ofwel 59.909 windturbines geïnstalleerd en in onderhoud. Het heeft productiefaciliteiten in Europa, Noord- en Zuid Amerika, en Azië.
Vestas produceert en levert windturbines en biedt onderhouds-, consultancy- en repowering diensten met hogere winstmarges dan op de turbines en die tevens turbines van concurrenten betrekken. Vestas ziet significante groei in deze diensten die belangrijker worden naarmate turbines verouderen. Het heeft in 2013 haar business model aangepast, waarna meer activiteiten worden uitbesteed, lagere investeringen nodig zijn, flexibeler wordt gewerkt, klanten aanbetalingen doen en leveranciers later worden betaald. De groeistrategie van Vestas wordt ondersteund met de campagne "Wind, it means the world to us. TM".
Duurzame energie heeft een lange groeicurve voor zich waarin Vestas meegroeit. De operating margin neemt toe, 13.9% in 2016 versus 10.2% in 2015, de netto cash positie ultimo 2016 bedroeg €3065 miljoen, Vestas heeft bijna geen schulden. De DCF waardering van het aandeel komt uit tussen DKK 635 en DKK 765. Op het huidige niveau levert dat naast dividend een rendement op van circa 20% op middellange termijn.
DISCLAIMER
|
Info
Rating: Hold
Koersdoel: 720
52wk Range: 392-632
Website
Sustainability
Highlights
Omzet: 10.2 miljard EUR
Marktkapitaal: 123 miljard
EPS (TTM): 5.59
EBITDA: 1.826 miljard
Dividend yield: 1.56%
FTE's: 22.083
|